Beleggingsstrategie BNP Paribas Wealth Management - De COVID 19-crisis versterkt sommige tendensen
De COVID 19-crisis versterkt sommige tendensen: 5 thema’s bevestigen hun potentieel in 2020
• Door de lockdown in maart van bijna de helft van de wereldbevolking kwam de wereldeconomie versneld in een ongeziene recessie terecht. De beurzen daalden op een maand wereldwijd met 34 procent. Die beurzen konden door de aankondiging van een geleidelijke uitstap uit de lockdown en een economischherstelbeleid weliswaar opnieuw sterk opveren, maar de korte termijn blijft gekenmerkt door onzekerheid.
• De moeilijkheden om een economisch beleid op poten te zetten, de impact van de ‘deglobalisering’ en de hernieuwde spanningen op handelsvlak tussen de Verenigde Staten en China gaan ook opnieuw leiden tot meer volatiliteit.
“Wij geven vandaag de voorkeur aan een economisch scenario op middellange termijn gebaseerd op een geleidelijk herstel van de activiteit in de tweede jaarhelft. Een (U-vormig) herstel dat zich volgend jaar gaat verderzetten”, zegt Florent Bronès, Verantwoordelijke voor de beleggingsstrategie van BNP Paribas Wealth Management. “Sommige markten profiteren, los van de marktschommelingen, van een aantrekkelijke waardering. Het is dus belangrijk om op zoek te gaan naar opportuniteiten om bij prijsdalingen aandelenposities te verhogen. Een thematische benadering biedt in die context dan ook de mogelijkheid om selectiever te werk te gaan.”
5 BELEGGINGSTHEMA’S VOOR 2020 BEVESTIGEN HUN POTENTIEEL
THEMA 1 – Kwaliteit doet het altijd goed: beleggen in effecten van hoge kwaliteit
In een wereld waar de onzekerheid nog lange tijd groot gaat blijven en gekenmerkt wordt door belangrijke structurele evoluties, blijven kwalitatieve waarden de voorkeur genieten voor de basis van een portefeuille.
Dit thema behoudt zijn attractiviteit en blijft de ideale basis van een portefeuille vormen. Het thema geldt wereldwijd en kan dus voor alle aandelenmarkten toegepast worden. Bedrijven met een sterke balans, een klare kijk op winstgroei en een beperkte volatiliteit van die winst blijven sterk in trek.
THEMA 2 – Defensieve oplossingen: spreiding en beperking van risico
De verwachte rendementen van kwalitatieve obligaties bedragen vandaag bijna nul procent… en neigen zelfs negatief te worden. Beleggers gaan dus hoogstwaarschijnlijk overstappen op andere activaklassen, terwijl ze gelijktijdig hun risico willen beperken. Spreiding laat toe het globale risico van de portefeuille te verminderen. De voorkeur gaat uit naar bepaalde producten met een laag of ingecalculeerd risico. Zoals kwalitatieve bedrijfsobligaties, hedgefondsen en gestructureerde producten.
Deze oplossingen profiteren van een omgeving gekenmerkt door een verhoogde volatiliteit en van de grotere verschillen tussen bedrijven op het vlak van kwaliteit.
THEMA 3 – De deglobalisering: de winnaars bij een ommekeer in de wereldhandel
De coronacrisis gaat de tendens naar demondialisering versnellen. Steeds meer tekens wijzen erop dat de bevoorradingsketen door de lockdownmaatregelen werd verstoord. Dat heeft ertoe geleid dat wereldwijd de overheden en de bedrijven hun productiemodellen opnieuw in vraag gingen stellen.
- Herschikking van de wereldwijde bevoorradingsketens, nieuwe productiehubs doen hun intrede:
Taiwan en Zuid-Korea voor componenten/producten gelinkt aan de upstreamtechnologieën, Zuid-Azië voor de goedkope consumptiegoederen.
- Winnaars in de Verenigde Staten en Europa:
De industrieën die veel toegevoegde waarde leveren, een brede waaier aan dienstverleners en het onderwijs.
- Politieke/geopolitieke onzekerheid
Bescherming via veilige havens (zoals goud, de Japanse yen en tactische langetermijnopportuniteiten in Amerikaanse dollar).
THEMA 4 – Profiteer van de disruptie: 5G-innovaties en Artificial Intelligence
Dit thema heeft betrekking op alle regio’s: de bedrijven die daarin een sleutelrol spelen, bevinden zich zowel in de Verenigde Staten als in Europa en Azië.
De markt van de 5G-technologie gaat in 2020 een grote vlucht nemen. Het gaat dan onder meer over de toeleveranciers en de operatoren van mobiele netwerken, de producenten van halfgeleiders, antennes en torens of softwareleveranciers.
De innovaties evolueren zo snel dat de risico’s (een hoger dan gemiddelde volatiliteit) zeer hoog zijn. Naast een zeer goede spreiding is ook een beleggingshorizon op lange termijn een must om die risico’s te verkleinen.
De coronacrisis heeft de tendensen versneld. De lockdown die aan de bevolking van de 5 continenten werd opgelegd, heeft geleid tot een intensief gebruik van het internet.
THEME 5 – Innovaties op het vlak van gezondheidszorgen: de technologie doet het aantal ontdekkingen en nieuwe toepassingen enorm stijgen
De gezondheidssector groeit sneller dan de rest van de economie. Dankzij de ontwikkeling van het internet, de communicatiemiddelen, Big Data, het bewaren van gegevens en artificiële intelligentie, evolueert de zorgverstrekking aanzienlijk en dat op alle niveaus. Zo zijn er nieuwe onderzoeks- en ontwikkelingsmethodes, nieuwe behandelingswijzen, tools en diensten.
Dit thema is bestemd voor de meer dynamische beleggers die bereid zijn om een zeker risico te nemen. Een langetermijnhorizon is aan te bevelen.
Het zijn meestal de kleine en middelgrote ondernemingen die in dit domein het meest dynamisch uit de hoek komen en die het snelst groeien. Maar de risico’s zijn vaak groter. Hun maturiteit is lager, ze zijn minder gediversifieerd en beschikken over minder middelen dan grote bedrijven die actief zijn in deze innovatieve sector.
Tenzij u belegt in de leading companies, is het daarom voorzichtiger om in die risicovollere segmenten te beleggen via gespreide fondsen die beheerd worden door zeer gespecialiseerde professionals.
De gezondheidscrisis moedigt innovatie in de sector nog meer aan. Door de vrees voor nieuwe ziekten gaan de uitgaven met betrekking tot gezondheid de volgende jaren explosief toenemen en verschillende ontwikkelingen ondersteunen.
PDF-document onder aan de pagina: “ontdek onze 5 beleggingsthema’s voor 2020, Post Covid-19”
